El Gobierno del presidente Abelardo de La Espriella derogó el decreto que establecía un límite del 30% a las inversiones en el exterior de los fondos privados de pensiones. El anuncio lo hizo el miércoles el ministro de Hacienda, Miguel Gómez, según reportó TradingView.
El decreto derogado había sido expedido en abril pasado. La norma restringía el porcentaje del portafolio de los fondos privados que podía destinarse a activos financieros fuera del país. Con su eliminación, los administradores de fondos de pensiones recuperan la posibilidad de definir sus inversiones sin ese tope específico.
Los fondos privados de pensiones administran los recursos de los afiliados al régimen de ahorro individual con solidaridad. Esos recursos se invierten en distintos activos, tanto en Colombia como en el exterior, con el objetivo de obtener rentabilidad a largo plazo para financiar las pensiones de los afiliados.
La derogación del tope implica que las decisiones de inversión internacional de estos fondos vuelven a regirse por los criterios generales de la regulación vigente. El ministro de Hacienda no detalló en el reporte las razones específicas de la derogación ni si la medida será sustituida por otra regulación.
Para los afiliados al régimen privado, el cambio podría traducirse en una mayor diversificación geográfica de sus ahorros pensionales. Una porción más amplia de los portafolios puede quedar expuesta a mercados financieros internacionales, lo que históricamente se asocia tanto a mayores potenciales de rendimiento como a mayor volatilidad.
El sistema pensional colombiano funciona bajo un modelo dual. Por un lado está el régimen público de prima media, administrado por Colpensiones, y por el otro el régimen de ahorro individual, donde los fondos privados gestionan las cotizaciones de quienes eligieron esa modalidad o se afiliaron a partir de la entrada en vigencia de la Ley 100 de 1993.
La Superintendencia Financiera y la Superintendencia de Economía Solidaria son las entidades encargadas de supervisar a los fondos de pensiones en Colombia. En su rol de vigilancia verifican que las inversiones se realicen dentro del marco legal y que se cumplan los principios de seguridad, rentabilidad y liquidez.
Queda por conocer si el Ministerio de Hacienda expedirá una nueva regulación que reemplace el tope derogado o si la decisión responde a una política de mayor apertura a los mercados internacionales. Tampoco se conoce la posición de los gremios del sector financiero ni de las asociaciones de pensionados frente a la medida.